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股指期货和权证一样吗?
作者:佚名    文章来源:第三只眼    点击数:    更新时间:2007-10-26          
336*280, 广告    “权证与股指期货都是金融衍生品,他们之间有什么区别呢?”小张问。

    “权证从本质上属于期权性质,权证持有人在支付权利金后,只享有权利不承担义务,这与股指期货多空双方互相享有对等权利义务关系是完全不同的。”期货公司的工作人员回答道。

    “那权证与期权又有什么区别呢?”小张接着又问。

    “本质区别在于权证是由权证发行人发行的,从理论上来讲数量是限的,而期权合约是由交易所制定,由买卖双方在交易所集中交易,具有做空机制,持仓量随市场情况不断变化,理论上可以无限扩大。”

    “股指期货推出后会不会像前期认沽权证那样价格被炒得很高,严重背离现货指数?”小张关心地问。

    “我们国家由于权证创设制度还不完善,加之目前股市存在一定的资金过剩情况,使得权证供给与市场需求严重失衡,一些认沽权证在到期前市场价格严重背离正股价格,只是在临近到期时才急速下跌回归本来价值;而股指期货由于具有做空机制,而且还有套利机制,相对我国权证市场更加完善,因此不会出现权证那种长期背离正股价格的情况。”期货公司的工作人员耐心解释。

    风险提示:股指期货由于相对我国权证市场完善,当期现价格出现严重背离时,套利投资者就会通过期货与现货之间的无风险套利获取利润,而套利交易的存在最终将使得期现基差趋于合理。

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