作者：高晨

　　很多新基民对基金名称中的“大盘”、“小盘”表示不理解，为什么有时一只名称中有“大盘”字样的基金规模只有30亿，而一只名称中有“小盘”字样的基金规模却有150亿呢？

　　首先要明确的是，基金名称中的“大盘”、“小盘”不是指基金本身的规模，而是指基金的投资方向，或者说是指基金投资的股票是大盘股还是小盘股。如果基金投资大盘股，就是大盘基金；如果投资小盘股，就是小盘基金。这和基金规模没有关系，一个2亿规模的基金也可能是大盘基金，一个100亿规模的基金也可能是小盘基金。

　　那么，到底哪些是大盘股哪些是小盘股呢？这一分类标准，不同机构是不一样的，而且区别相当大，不过基金都会在其招募说明书中对其所使用的分类标准做明确的说明。

　　晨星分类标准

　　对于国内A股上市公司，晨星按照总市值的规模将其股票划分为大盘、中盘和小盘三类。具体划分标准如下：将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比（Cum-Ratio），且0< Cum-Ratio≤100％。

　　大盘股：累计市值百分比小于或等于70％的股票。

　　中盘股：累计市值百分比在70％-90％之间的股票。

　　小盘股：累计市值百分比大于90％的股票。

　　举例说明，晨星把所有的股票按市值从大到小排队，假如股票市值分别为5，4，3，2，1，对应的累计市值是15（5＋4＋3＋2＋1）。这样各个股票对应累计市值的百分比（Cum-Ratio）就是33％，60％，80％，93％，100％。按照晨星分类，头两个（市值为5和4）是大盘，中间一个（市值是3）是中盘，最后两个（市值2和1）是小盘。

　　中证指数系列

　　还有一种方式是通过中证指数公司最近开始发布系列“规模”指数来进行分类。

　　1.中证100指数：这是在沪深300指数的成分股中选择市值最大的100只股票组成的指数。这也是沪深两市A股市场市值最大的100只股票。这100只股票大概覆盖了A股流通市值的一半，实际上就是A股市场的大盘股票指数。

　　2.中证200指数：在沪深300中扣除中证100剩下的200只股票组成的指数。这200只股票大概占据了中国A股市值从50％到70％中间的20％部分，可以认为是中盘股指数。

　　3.中证500指数：这是A股中排在沪深300以后的500只股票组成的指数，大约构成了A股市值从70％到90％中间的20％部分，可以认为是小盘股指数。

　　4.中证700指数：由中证200和中证500的成分股共700只组成的指数，占据A股市值的50％-90％部分，可以认为是中小盘股指数。

　　5.中证800指数：由中证100、中证200、中证500共同组成的指数，覆盖了A股市场的90％部分，可以认为是大中小盘综合指数。

　　再加上著名的沪深300指数，包括中证100和中证200的指标股，可以认为是大中盘指数，这样就有一个非常完整的大、中、小盘指数系列。

　　中小盘基金自有优势

　　首先是流动性较大，操作灵活。流通性好是中小盘基金最突出的特点，基金经理可以进出自如地买卖股票，所谓“船小好掉头”。其次施展的空间较大。在股票和债券等基础证券市场发展的某个特定阶段，更适合投资小盘股的基金在里面辗转腾挪。但随着股指期货的推出，市场可能会越来越有利于大盘基金操作。=