误区之一：买B股相当于买原始股。确实，由于历史的原因，在2001年2月19日之前，几乎所有B股都处在相当低的价位。但是，即使在那时，B股的价位亦已脱离了原始股的水平。B股价格最低的时期是1999年3月，当时沪市B股指数跌至21．24点的历史最低点。其后，B股指数即触底反弹，2001年2月19日上午收报83．20点。自从2月28日复牌以来，B股更是一路高歌猛进，目前来说，已是复牌时的2倍有余，此时的B股价格纵然还有上升空间，但也充满投资风险，哪里还谈得上原始股呢？

    误区之二：A、B股“接轨”是希望工程。B股暴涨，最大的诱因就是据说A、B股会接轨。然而，正如中国证监会周小川主席所明确表示，5－10年内，A、B股不会合并。由于人民币不能自由兑换，加之A、B股发行渠道、货币、对象、价格统统不一样，接轨工程注定会是“等白了少年头”的胡子工程。

    误区之三：价差决定投资机会。客观上，A、B股价差确实给B股带来一定的投资机会。但是，具体问题应当具体分析，从市盈率的比值来看，结论却不完全相同。由于B股上市公司业绩较差，B股的36倍市盈率其实相当于A股的40－50倍市盈率，加上汇率转换因素，实际上相当于50－60倍市盈率的水平。当然，具体到个股来说，由于各自的价差反映了不同的特点，因而它们的投资机会不尽相同，不能一概而论。兼有A股B股公司的股票价差对其投资机会的影响或许更为重要。

    误区之四：不同步产生套利机会。由于B股客观上存在向市盈率居高不下的A股靠拢的期望，在一段时间内，B股股价涨得快，而A股涨得慢，形成所谓A股和B股之间的不同步效应。但在这种不同步之中并不存在套利机会。首先，在人民币资本项目尚未对外开放的条件下，人民币和外币之间的货币转换是有一定限制的。其次，A股和B股的币种不同，利率水平也不同。第三，平均业绩水平低于A股的B股虽然目前上扬较快，但是短期内毕竟难以接近A股价格水平。相反，A股却受到B股快速上涨的推动，保持稳定增长的趋势，两者之间的涨升将逐步由不同步趋于联动。抛A股买B股，终究将得不偿失。

    误区之五：奇货可居。B股市场在对国内投资者开放以后，出现了资金供大于求的局面。面对汹涌而来的买盘，一方面原先混迹其中的投资者奇货可居，表现极为浓厚的惜售心态，另一方面，一批实力雄厚的机构投资者大沾其政策之光，趁预定在6月1日入场的“解放军”兵马末动之前大肆抢货，囤积居奇。尽管B股对国内投资者开放，长远而论是利好，但过于贪婪永远是股市的大忌，任何一个B股买卖者假如不懂得见好就收，总有栽跟头的时候。

    误区之六：外资离场腾出空间。其实，目前虽然大家都在说“洋庄出货”，可是谁也没有证据。相反，大批台资、日资觊觎B股的消息却不胫而走。小天鹅外资法人股红杏出墙，进入流通，规模更大的海航外资股更是有意相随而上，这意味着B股市场不仅将面临流通股的扩容，而且外资势必将成为国内投资者的强劲竞争对手。外资大批入市，卷土重来，本应是B股市场被激活之题中应有之义。谁能保证眼前B股的疯涨不是“过江龙”的杰作？

    误区之七：B股市场本土化。B股投资者结构出现变化，非但不是B股市场走向本土化的标志，而是A、B股市场逐步联起手来同国际市场接轨的需要。我国证券市场总体上是逐步走向开放，既然将来连A股市场也要对境外投资者开放，境外投资者没有任何理由对已经捷足先登的B股市场反而舍得忍痛割爱。当然，目前B股市场的容量相对较小，一些境外投资者并没有过份看重B股，有的长期套牢盘获利套现也是有的，但这决不意味着他们将一去不返。卷土重来的主动权还是操在他们自己的手中。相反，国内投资者如果对这个大形势判断失误，在投资策略上就很可能犯大错误。

    误区之八：外汇储蓄换B股。手里持有外汇，如果光是储蓄，不仅利率低而且不保值。相对而言，投资B股会有可能获得大于储蓄的回报。但后者不仅跟储蓄一样，同样面临着汇率风险、利率风险，而且还有着储蓄所没有的投资风险。因而，投资B股不等于买保险，也不见得一定强于储蓄。对于B股投资者来说，汇率可能让你亏钱，利率风险也会令B股投资者亏钱。

    误区之九：投机炒作是观念接轨。自从B股市场对国内投资者开放以后，A股市场的投机炒作坏习惯也被带到了B股市场，而有些人还以为属于观念接轨：一是认为B股投资价值主要表现在价位低，那么，T族之类垃圾B股价位更低，应该更有炒作价值。二是认为境外投资机构也喜爱买低价股，T族之类B股可能投其所好。实际上，根据中国证监会有关负责人最近的表态，T族B股符合条件的也要退市。显然，T族B股不是香饽饽，而是烫手的山芋。三是认为B股市场本来是离岸市场，炒T族B股正是投机市场的本色。这其实也是一种误解。不错，境外投机资金更富于投机性，但他们的投机更富于个性，对于象T族B股这样一窝风式的投机炒作，谅来还不屑于为之。

    误区之十：6·1以前笃定获利。管理层将B股对国内投资者开放的时间划为两个阶段，第一时间是2月19日，第二时间是6月1日。从股价来说，第一时间入市的台阶较低，上升空间较大，这是可以肯定的。至于第二时间入市，是否还有赢利机会，目前没有一个市场人士肯下结论。从来也没有只涨不落的股市，越是大多数人都认为6·1以前笃定获利，就越是有风险。说不定6·1还没到，就有人被套在其中了。毫无疑问，B股市场对国内投资者开放，给国内投资者带来了一个极好的投资机会。但是，在政策面一而再、再而三地开闸放水，资金面一窝蜂地一涌而入，股价一个劲儿地连连攀升的同时，B股的投资风险也在逐渐加大。投资者在头脑最容易发热的时候，最需要的是保持冷静，尤其是要清醒地认识B股投资的误区，以防误将掏井当掏金。